A maior economia da Europa voltou a encolher. No segundo trimestre de 2025, o PIB da Alemanha caiu 0,3% em relação ao trimestre anterior, segundo dados revisados divulgados nesta semana. O número é pior do que a estimativa inicial, que apontava retração de 0,1%.

O principal fator para a queda foi o desempenho fraco das exportações, diretamente impactadas pelas novas tarifas impostas pelos Estados Unidos em abril, que reduziram a compra de produtos alemães. Os EUA são o maior parceiro comercial da Alemanha, e a medida já se reflete nas vendas externas do país.

A situação é considerada histórica: a Alemanha é a única economia do G7 que não registrou crescimento nos últimos dois anos. Se o cenário se repetir em 2025, será o terceiro ano consecutivo de recessão — algo inédito desde o fim da Segunda Guerra Mundial.

Economistas estão pessimistas. Carsten Brzeski, do banco ING, afirmou que “parece cada vez mais improvável que a Alemanha vá se recuperar de verdade antes de 2026”.

Para reagir, o governo anunciou o pacote “Estímulo ao Investimento”, que inclui incentivos fiscais para empresas, aumento dos gastos em infraestrutura e defesa, além de cortes no imposto corporativo. Mesmo assim, o próprio Ministério da Economia admitiu que as medidas ainda não são suficientes para recuperar a competitividade.

Outros fatores também contribuíram para o resultado negativo: os investimentos caíram 1,4%, a produção industrial seguiu em baixa, e o consumo das famílias, apesar de ter subido, avançou apenas 0,1% — um dado revisado para baixo. O único indicador positivo foi o aumento de 0,8% nos gastos do governo.

Com o comércio exterior em queda (exportações recuaram 0,1%), o país enfrenta pressão crescente para adotar novas medidas que evitem um colapso prolongado.